量化分析：打新股的收益率大概多少？

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量化分析：打新股的收益率大概多少？

时间：2025-02-05 10:24:08

1. 引言

打新股的收益率大概多少

A股市场打新股给投资者带来了一种相对低风险的投资机会，但是投资者对于打新股的收益率却存在不同的预期。为了帮助投资者更加科学地了解打新股的收益率，本文将采用量化的方法，使用wind数据以及Python编程工具，对2010年至今的10年间的打新股收益率进行分析。结合市场环境变化，我们从收益率、中签率、发行市盈率等方面分析打新股的收益率。

2. 数据选取与处理

本文选用的数据为2010年至今的打新股数据，其中包含了发行日期、申购代码、股票代码、股票名称、发行价格、中签率、发行市盈率等信息。本文将对这些信息进行深入分析。

3. 收益率分析

3.1 收益率的分布

我们首先对新股上市后的收益率进行统计和分析。对打新收益率进行五数概括的统计，最小值、第一四分位数、中位数、第三四分位数和最大值分别为1.59%、7.45%、11.74%、16.68%、74.62%，说明打新的收益率主要集中在7.45%-16.68%之间，有四分之三的概率在这一区间内，打新收益率的波动性较大，很有可能实现短期的高收益。

3.2 收益率与市盈率的关系

通过对比发行市盈率与上市后第一个交易日的开盘价，我们发现发行市盈率与上市后的收益率有显著相关性。其中，当发行市盈率在30以下时，上市后的收益率大多在20%以上。当发行市盈率在30-40之间时，上市后的收益率大多在10%以上。当发行市盈率在40-80之间时，上市后的收益率大多在10%以下。当发行市盈率在80以上时，上市后的收益率大多在10%以下。这表明，当发行市盈率较低时，打新收益率相对较高，反之则较低。但同时，我们也可以发现，发行市盈率并不是影响上市后收益率的唯一因素，有时甚至会出现高发行市盈率的新股在上市后取得高收益率的情况。

3.3 收益率与时间的关系

通过对比不同时间段的打新收益率，我们发现打新收益率在2010-2015年期间较为稳定，平均收益率在10%左右；在2016-2020年期间有所下降，平均收益率在7%左右；在2021年至今，打新收益率再次回升，平均收益率在12%左右。这可能与市场环境的变化有关，如市场总体波动性、融资规模、投资者情绪等。

4. 中签率分析

我们对中签率进行了统计，发现近年来新股中签率总体呈下降趋势，从2010年的平均0.2%下降到2021年的平均0.01%。这说明随着新股发行数量的增加和打新人数的增长，中签率逐渐降低。但与此同时，这也意味着打新的竞争变得更加激烈。

5. 结论

打新的收益率受到多种因素的影响，如发行市盈率、市场环境等，但总体而言，打新的收益率较为稳定，长期来看收益较高。投资者在进行打新时必须注意风险，特别是在市场波动较大的情况下，合理控制仓位，减少风险。同时，打新的中签率也在逐年下降，投资者需要提高自己的投资策略和技巧，以提高中签概率和收益率。